Otázky a odpovědi

[mnam84]

Já jsem to prakticky nikdy nedělal, učili jsme se to ve škole možná ti poradí někdo z praxe Ale to co řikáš zní logicky asi bych uvažoval stejně

[Honz4]

Pro jistotu dávám do závorky anglické výrazy, kdybych je špatně přeložil, protože tak se učím o účetnictví.

Podle toho co jsem si zjistil, tak ve výkazu peněžních toků (cashflow) odpisy (depreciation) se sčítají společně s čistými zisky (net income) a dohromady tvoří provozní cashflow (Cash Flow from Operations).

Mě to nedává smysl výkaz cashflow má zachycovat skutečný tok peněz.
Odpisy by měly být nepeněžními výdaji (non-cash expenses).
Pokud mi někdo zaplatí za zboží a mám z toho zisk přitekly mi peníze tomu chápu,
ale když odepisuji hodnotu svého majetku, jakým způsobem mi z toho tečou peníze dovnitř do firmy?

je to správně, jelikož odpisy snižují odvody daní což už je pěnežní tok, je tam nepřímý vliv

S těma daněma to až tak nesouvisí. Máte to trošku pomotaný - odpisy jsou nepeněžní výdaje, to jo, ale základ je to, z čeho to cash flow počítám, což je čistej zisk. V čistým zisku jsou právě už ty odpisy odečtený, a protože se tedy jedná o nepeněžní výdaje, tak je tam musím zase zpátky přičíst, abych dostal ten tok peněz.

Nejlíp je to vidět na vzorečku pro výpočet cash flow:
zisk běžného období
– výnosy, které nebyly v běžném období příjmem (prodej na úvěr, rozpuštění rezerv ...)
+ náklady, které nebyly v běžném období výdajem (odpisy, tvorba rezerv ...)
– výdaje, které nebyly v běžném období nákladem (nákup investičního majetku ...)
+ příjmy, které nebyly v běžném období výnosy (přijaté zálohy ...)
= cash flow

[MilanV]

Položím komplikovanější otázku. Co dělat v případě, pokud akcie měla split a já prodám počet akcií před časovým trestem které nejsou násobkem původní akcie. V DP uvedu jako pořizovací cenu původní cenu? Ta asi ne. Mohu svévolně dělit? A co s fragmentem? Uvedu příklad. V roce 2019 koupím 1ks Apple. V roce 2020 prodám 1K po splitu (Takže mi zbudou 4/5 původní) a v roce 2021 další 1ks . Máte s tím někdo zkušenosti?

[Pavel]

Nemám zkušenost, že by to po mně někdo kontroloval, ale vycházel bych z toho, že "výnos snížím o náklady na jeho dosažení". Je to obecné daňové pravidlo, které dává smysl. Takže selským rozumem - jednu čtvrtinu.

[Vokvok]

Logicky Jak jinak.

“Mohu svévolně dělit?” jak svevolne, ty akcie se splitnou jakoby od pocatku, v grafech teda vidis jejich porizovaci cenu uz splitnutou.

Btw uz vas jako FO nepodnikatele nejaky FU nekdy nekde kontroloval?

[Glueless]

Položím komplikovanější otázku. Co dělat v případě, pokud akcie měla split a já prodám počet akcií před časovým trestem které nejsou násobkem původní akcie. V DP uvedu jako pořizovací cenu původní cenu? Ta asi ne. Mohu svévolně dělit? A co s fragmentem? Uvedu příklad. V roce 2019 koupím 1ks Apple. V roce 2020 prodám 1K po splitu (Takže mi zbudou 4/5 původní) a v roce 2021 další 1ks . Máte s tím někdo zkušenosti?

daňové přiznání zajímá počet korun nikoliv počet kusů. Tam split netaháš.
Já měl třeba případy, kdy jsem dostal rozdělením za každých osm=1 ks odštěpená. Necelé osminy jsem si dal do ztráty, pak ten odštěpek fúzoval s jinou firmou, z mého pohledu je ode mě koupili, no prostě na kusy zmatek jak pr*se.
Drž se: koruna ztráta, koruna zisku.

G.

[mnam84]

Logicky Jak jinak.

“Mohu svévolně dělit?” jak svevolne, ty akcie se splitnou jakoby od pocatku, v grafech teda vidis jejich porizovaci cenu uz splitnutou.

Btw uz vas jako FO nepodnikatele nejaky FU nekdy nekde kontroloval?

Me se to tedy nestalo ale videl jsem v praci, ze prisel pozadavek od FU na kontrolu osobniho a obchodniho uctu i u nepodnikatele. Ale to byl spis ojedinely pripad. Vetsinou to jsou podnikatele.

[StanikKolarik]

Myslíte že je dobrý signál pro nákup když se u firmy někdo snaží o její převzetí?
Konkrétně teď jak se snaží Křetínský s Tkáčem o převzetí METRO AG (XET:B4B)
Protože za jiných okolností by to byl docela dobrý kauf (nízké P/S, přijatelné P/B, slušné P/E) pro "vysezení"

[Victor Nettoyeur]

Co jsem tak letos sledoval kroky Vesa Equity Investment, tak si nevedli vubec spatne, ale netusim jake maji s timto "prevzetim" plany. Pokud by jednali jako aktivisticti investori a vedeli, co je tam spatne a snazili se to napravit tak by to pro me byl jeste vetsi buy signal, nez jen to, ze se snazi vyuzit neefektivity trhu a po case se ziskem vystoupit jak to udelali treba Macys. Dobre je, ze vis ze na tom sedeli schopni analytici a pravdepodobne o tom vedi A-Z, ale ne uplne dobre je, ze je nesledujes jen ty a dost mozna jsou jejich kroky uz promitle v cene.

[Pavel]

Myslíte že je dobrý signál pro nákup když se u firmy někdo snaží o její převzetí?
Konkrétně teď jak se snaží Křetínský s Tkáčem o převzetí METRO AG (XET:B4B)
Protože za jiných okolností by to byl docela dobrý kauf (nízké P/S, přijatelné P/B, slušné P/E) pro "vysezení"

Většinou ano, protože jinak by o převzetí nebyl zájem:-) Nový vlastník samozřejmě může těžit z toho, že bude firmě vládnout (což nemusí být v případě dosavadního rozdrobeného vlastnictví) anebo že využije nějakých synergických efektů ze sloučení/ovládnutí. Na druhou stranu nový vlastník zpravidla musí počítat, že za většinový balík připlatí k burzovní ceně pár desítek procent navíc.

Většinou tedy ano.