VSbrok píše: ↑29 dub 2022 06:22
Bohužel dnes už poučky v knize Intelingní investor dnes díky vládám a zásahům centrálních bank přestávají platit
Warren Buffett rozhovor z roku 2018.
https://youtu.be/1dBOOgXxebM
Buffett says "The principles [of investing] haven't changed at all... It's exactly what Ben Graham wrote in 1949" during the 2018 "Bloomberg Markets: Balance of Power" interview
Volný překlad
Otázka: změnilo se něco z principů z dob, kdy jste začínal? Kdyby jste začínal dnes, bylo by to jiné?
Odpověď: Absolutně ne. Principy jsou stále stejné. Je to stále stejné, jako za Grahama v roce 1949. Zjistit, kolik daná firma bude mít hodnotu za 5, 10, 15 let a koupit jí levněji, než má hodnotu. Nesnažit se odhadovat trh (trendy Gluelessy).
Otázka: Benjamin Graham je tedy stále platný.
Odpověď: Absolutně.
Mám zcela stejný názor a Fastgraphs to jen dokládá. Stačí se podívat třeba na kanadské banky, jak po desetiletí sledují PE 11 a žádnou změnu tam nevidím.
Doteď čekám na Gluelesse, aby mi dal přesný popis, co je na knize Grahama tak zastaralé a dnes neplatí. Bohužel krom obecných řečí nic konkrétního nepadlo.
Byť samozřejmě na 100% souhlasím, že míra manipulace trhu vládami a centrálními bankami je dnes enormní. Počet zombie firem v USA vzrostl z 3% v roce 2000 na 20% v roce 2020 a dnes pětina firem existuje jen díky levnému dluhu a jejich provoz stačí jen na splátku dluhu. Nicméně vlády a centrální banky dokáží manipulovat trhy jen po krátkou dobu a volný trh nakonec vždy vyhraje. Viz. potlačování úrokových sazeb v letech 2020 a 2021 a volný trh to vrací dvoucifernou inflací a růstem sazeb nad 40 letý trend a dle WJS nejhorším medvědím trhem pro dluhopisy od roku 1842.
It's far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price" Warren Buffett
"And avoid junk at all costs." Czhunter