To nekoupil Buffett na 100% ale jeho nástupci. Navíc jeho úsudek je poslední dobou dost pochybný. Třeba jeho prodej farmaceutických firem BMY, MRK a ABBV loni před jejich vystřelením o řekněme 30%. Proč prodával ultra deep value BMY za PE8 hlava nebere. Takto recesi odolný a low beta stock se jen tak nevadí. No nevadí, alespoň jsem mohl koupit od něj za levněji.
Activision Blizzard je každopádně velice dobrá akcie, která rostla v průměru 20% ročně poslední dvě dekády, tedy zisk akcionářů byl zhruba 20% ročně, má minimum dluhu a skvělý rating. Sám jsem jí zařadil na podzim do watchlistu a čekal na větší slevu, pak přišla nabídka Microsoftu. Hold se poohlédnu jinde. Každopádně platí za to premium a tedy určitý risk pro MSFT tam je, ale spíše malý. Akcie je trochu cyklická, ale dá se to.
Proč to byla a nejspíše i bude nadále skvělá akcie aka firma je video tady včetně Fastgraph grafu
https://youtu.be/OOvL0b6vOW8?t=800
Každopádně tato akcie je další jasný důkaz, že cena akcie následuje EPS a že růst EPS je to, co rozhoduje o výnosu akcionářů v dlouhodobém horizontu. Také je další důkaz, že akcií bez dividendy se není třeba bát a že většina stejnak dříve nebo později začne dividendu vyplácet a pak se stane vysoce dividendově růstovou akcií s yield on cost drtící zavedené dividendové tituly se stagnující EPS jako AT&T, Shell, BMW apod.
No a k Microsoftu. Již roky cena akcie roste rychleji než EPS a tedy cena akcie roste růstem násobku PE a ne růstem zisku firmy. To není dlouhodobě udržitelné a každá akcie se vrátí k férové ceně. Ta byla u MSFT PE 15 poslední dvě dekády. Jsem tedy pevně přesvědčen, že MSFT se bude prodávat zase kolem PE 15 a pak bude čas k nákupu. Největší firmy padají v medvědím trhu až jako poslední, tedy bude to nějaký čas trvat. Nebo také může nastat mrtvá dekáda, jakou měl MSFT po krachu v roce 2000 a cena akcie bude stagnovat, dokud EPS nedožene P/E. Na rozdíl od Apple má ale alespoň MSFT mnohem silnější budoucí růst, tedy ta předřazenost není až tak fatální, jak by mohla být u AAPL. Pokud ne, tak nevadí. Další tisíce příležitostí budou. Fastgraphs pokrývá 18 tisíc akciových titulů. Tedy vždy je něco skvělého ve slevě a není potřeba spekulovat v předražených akciích neboli miláčcích investičního stáda.
pokud tedy nebude nějaký 1:5 split 
