Otázky a odpovědi

[mnam84]

P/B má tu nevýhodu, že zachycuje účetní hodnotu firmy a ne reálnou. Pokud firma jedna firma koupí hotel za 20 mil, a druhá ten stejný za 5 mil. bude hodnota B odlišná. Problém tu vzniká když firmy, ale i my jsme ochotni nakupovat za vysoké násobky zisků.

[MartinD]

Já jsem přešel od pravidel jako P/E pod 15 a P/B pod 3 atd. k tomu, že to porovnávám se sektorem, div. yield porovávám s průměrným div. yieldem společnosti... kouknu jestli rostou assets, jak jede dluh... zhodnotím, jestli má firma budoucnost z jejího samotného podnikání(selský rozum, asi nepůjdu do firmy která prodává šicí stroje a nebudu očekávat, že se bude chovat jako apple), projedu výkazy a když někde vidím nějaký zub, dohledám kvůli čemu to bylo) například když se zvědne dluh nebo markantně klesne Operating income, někde byl nejspíš problém, potom přečtu nějaké články o firmě, abych nejlépe odhalil to, co jsem přehlédl případně objevil nové názory, risky atd. ...prostě nová pracovní pozice analytika nese plody i do osobního života, vzhledem k tomu že mě to baví, jde to samo

Dál jsem se zatím nedostal, ale sleduju zlepšení

[Ondřej]

MartinD: A tak bys nám mohl občas nějakou tu analýzu šoupnout i na web, aby si početli i ostatní Bylo by super mít nějakého dalšího autora.

[MartinD]

Ondro, ona je ta práce spojená i s publikacema na jinou stránku, udělám analýzu která potom vyjde na tom webu(nevím jak je to tu s odkazováním jinam, radši to sem zatím dávat nebudu)... ale s tím autorem, nikdy neříkej nikdy

[Ondřej]

Aha, tož to záleží co by na to řekli oni. Odkaz na zdroj je samozřejmostí.

[Lukyn]

Díky za názory a odpovědi ohledně P/B.

Dám příklad, pokud se podívám do Balance sheet firmy JNJ, tak předpokládám, že v položkách Goodwill a Intangible assets je právě to o čem mluví Pavel (tzn. těžko vyčíslitelná hodnota, jméno firmy, patenty, ochranné známky, atd.), položky jsou pak zahrnuty v celkových aktivech, takže se od ní odvíjí i celkové Equity společnosti.

JNJ jsem vybral proto, že mě zarazilo jak v průběhu posledních 5 let klesá jejich cash a stoupají tyto nehmotné, výše zmíněné položky.

A chtěl bych zeptat jak dalece to může být "umělé nahánění" celkových aktiv společností obecně? Protože toto je třeba věc, kterou u JNJ vnímám dost negativně (i když paradoxně celková aktiva stoupají, díky těmto nevyčíslitelným položkám).

S tím souvisí i ten poměr P/B. Nemělo by např. JNJ mít lepší poměr P/B v případě, že v položkách Goodwill a Intangible assets má takové obří čísla?

Možná, jak říkáte to P/B moc řeším a více třeba záleží na P/E, ale snažím se do toho všeho nějak více proniknout, abych dokázal opravdu posoudit výhodnost investice a uměl lépe vyvodit vlastní názor.

Někdy budu psát možná trošku nesmysly a triviality, ale jedině tak se můžu zlepšit.

Díky za případné reakce.

[MartinD]

Lukyne, na to ti já asi zatím neodpovím, rád bych si o tom ale taky něco poslechl ...já to řeším tím, že si prostě vezmu víc ukazatelů... když si vezmu že mi imaginárně vyjde P/E a P/S jako podhodnocený a P/B jako nadhodnocený, tak pokud bych se koukl jenom na to P/B tak tu firmu rovnou zavrhnu... zároveň každej sektor bude mít ty průměry jiný, takže nějaká univerzální hodnota nebude... jelikož jsem se skrze práci dostal k terminálu Reuters, tak tam je záložka valuace a potom relativní hodnota... a právě ta relativní hodnota odkazuje na metrika jako P/E, P/B, P/S, EV/EBITDA atd. a porovnává je se sektorovým průměrem, jestli je něco relativně nadhodnoceno nebo podhodnoceno k průměru všech firem v tom sektoru... stejně tak jsem jako poslední věc porovnával Boeing a Airbus, Boeing je americká firma a co mi tak přijde, tak v Americe jsou tyhle ukazatele obecně vyšší, Airbus je Nizozemsko, v Evropě mi přišli nižší

To stejný je, že P/B ti může vyjít záporný, pokud Shareholders Equity bude menší Preffered share, pak už s tím asi vůbec nejde počítat(jinak vzoreček je (Shareholders Equity-Preffered share)/Shares Outstanding )

[Lukyn]

Prosím kde najdu aktuální nákupy insiderů jednotlivých firem?

[Silent]

Prosím kde najdu aktuální nákupy insiderů jednotlivých firem?

Třeba na finvizu

[Ondřej]

Mě ohledně mých firem chodí email přímo od Lynx. Ale nevím kde jsem k tomu přišel. Respektive od IB.