Re: Výhodně oceněné akcie, value investing
Napsal: 30 črc 2022 18:27
Ano lidé mohou lhát, fakta nelžou. Akcie se prodává za adjusted blended PE 12 a to dělá krásný earnings yield 7,81%. Teda prodávala, před nedávným růstem akcie o 16% od 52 week low. To je levněji, než se prodávala za dob finanční krize, kdy jako jedna z mála firem stále vykázala dvouciferný růst EPS. Používáš GAAP čísla, která jsou u této firmy pokřivená mnoha akvizicemi a jednorázovámi položkami. Price to cash flow je dokonce 11. Dividenda 0,8% je v pořádku, když růst firmy dovolí její ztrojnásobení každé 3 roky. Tedy za 3 roky 2,4%, za 6 let 7,2%, za 9 let 21,6%. Kdežto BMW 3% dnes, 3% za 6 let, 3% za 9 let, 3% za 15 let a za stejnou dobu se ceny v obchodech a nájmy zdvojnásobí. V roce 2019 byla dividenda u GPN $0.22 ročně a dnes je to $1. Tedy dividenda dokonce 5x za pouhé 3 roky.
Chuck se čte Čak ne Čuk.
Tak to je lež. Stále čekám na zdroj tvého tvrzení. A v době Grahama měl index yield 4-8%. Tedy nad 3% za jeho doby mělo úplně jiný význam, než 3% dnes, kdy má S&P 500 yield 1,4%. Vše je potřeba dát do kontextu doby a navíc je to lež. Lež je to i proto, že Graham kupoval firmy pod účetní hodnotou, pak je rozprodal na části za více penež, než měli hodnotu jako celek. Tedy yield ho v tomto případě vůbec nezajímal. Zajímalo ho jediné, koupě Dolaru za 50 centů. Tedy pouhý nákup za P/B 1,5 by ho po rozprodání takové firmy připravil o třetinu peněz. Takový trouba to nebyl. A druhá věc je, že firmy dnes preferují více zpětný odkup akcií před dividendami, takže zase je to v tomto jiné, než za dob Grahama. A pro českého investora mnohem více daňově výhodné oproti dividendám.
A zase, žádný inteligentní investor se nebojí propadu u GPN, naopak to vítá, jako první příležitost k nákupu za mnoho let a čím více to klesne, tím více vydělám na cestě zpět nahoru, kam se akcie vždy vrátí, pokud EPS pokračuje v růstu. Kéž by jsi měl pravdu a já mohl koupit GPN za PE 4, ale moc šancí tomu nedávám.
No a ruku na srdce, 3 roky je u investic prdnutí do větru a ty sám kupuješ prý navždy, tak co jsou 3 roky čekání na dorostení akcie pod P/S 3? Tak buď lžeš, že si dlouhodobý investor, nebo jsi prostě investičně negramotný. Pokud kupuji na 40 let, pak je mi jedno, zda má firma dnes P/S 3 nebo 4. Za 40 let bude zase P/S jiné a je jiné každý rok, co akcii držím, jak sales roste nebo klesá.
Chuck se čte Čak ne Čuk.
Ben Graham by koupil jen akcie s P/B pod 1,5, P/E pod 15, s dividendou nad 3 %.
Tak to je lež. Stále čekám na zdroj tvého tvrzení. A v době Grahama měl index yield 4-8%. Tedy nad 3% za jeho doby mělo úplně jiný význam, než 3% dnes, kdy má S&P 500 yield 1,4%. Vše je potřeba dát do kontextu doby a navíc je to lež. Lež je to i proto, že Graham kupoval firmy pod účetní hodnotou, pak je rozprodal na části za více penež, než měli hodnotu jako celek. Tedy yield ho v tomto případě vůbec nezajímal. Zajímalo ho jediné, koupě Dolaru za 50 centů. Tedy pouhý nákup za P/B 1,5 by ho po rozprodání takové firmy připravil o třetinu peněz. Takový trouba to nebyl. A druhá věc je, že firmy dnes preferují více zpětný odkup akcií před dividendami, takže zase je to v tomto jiné, než za dob Grahama. A pro českého investora mnohem více daňově výhodné oproti dividendám.
Tady nevím, kde jsi koupil tvojí věšteckou kouli, jestli na Aliexpresu nebo kde? Ano může jít níže, taky nemusí. V době nejhorší recese v americké historii v roce 2008 se akcie GPN propadli o zhruba 30%. Letos byl propad již o 47%. Tedy pokud je to fakt teprve o 1/3 a 2/3 propadu zbývá, pak to bude muset být mnohem horší, než Velká recese a finanční krize v roce 2008-9. Možné je všechno, ale v takovém případě propadnou všechny akcie a ty negenerující žádný růst zisků jako velká část tvých akcií na tom bude mnohem hůře.Global Payments Inc = GPN má dnes P/E 33, P/S 3,8 a dividendu 0,8 %. To je nebezpečné, když dnešní dvouletý krach má teprve 1/3 za sebou.
A zase, žádný inteligentní investor se nebojí propadu u GPN, naopak to vítá, jako první příležitost k nákupu za mnoho let a čím více to klesne, tím více vydělám na cestě zpět nahoru, kam se akcie vždy vrátí, pokud EPS pokračuje v růstu. Kéž by jsi měl pravdu a já mohl koupit GPN za PE 4, ale moc šancí tomu nedávám.
Klidně můžeš. Akcionářům firem Visa, Mastercard a Global Payments to vydělalo přes 20% ročně poslední desetiletí a udělalo to z nich milionáře. Navíc akcie GPN si zaslouží P/B 3,5 již dnes. P/B 3,5 za firmu rostoucí sales dvouciferně po desetiletí je krásná cena. Akcie GPN i přes propad ceny akcie o 40% stále vydělala akcionářům 21% ročně od roku 2012.''zdvojnásobí za cca 3 roky a tak kupuji za forward P/S 1,5''
Neměl bys dnes kupovat akcii s kurzem, který si zaslouží až za 3 roky.
Nejprve mohou jít kurzy drahých akcií 2-3 roky dolu a pak se mohou dostat za 6-30 let na minulý vrchol.
No a ruku na srdce, 3 roky je u investic prdnutí do větru a ty sám kupuješ prý navždy, tak co jsou 3 roky čekání na dorostení akcie pod P/S 3? Tak buď lžeš, že si dlouhodobý investor, nebo jsi prostě investičně negramotný. Pokud kupuji na 40 let, pak je mi jedno, zda má firma dnes P/S 3 nebo 4. Za 40 let bude zase P/S jiné a je jiné každý rok, co akcii držím, jak sales roste nebo klesá.