Fórum Investiční gramotnosti

T. Rowe Price Group, Inc. / TROW

https://www.troweprice.com/
https://troweprice.gcs-web.com/
https://finviz.com/quote.ashx?t=TROW
https://seekingalpha.com/symbol/TROW
https://finance.yahoo.com/quote/TROW

Navysenie divi (35 rokov = aristokrat, navysuje vo Feb)
2016: 4%
2017: 6%
2018: 23%
2019: 9%
2020: 18%
2021: 20% (+$3 specialna divi, predtym $2 v 2015 a $1 v 2012)
2022: 11% https://seekingalpha.com/news/3797394-t ... 0-dividend

Divi CAGR 5Y: 15%
Divi CAGR 10Y: 13%
https://seekingalpha.com/symbol/TROW/di ... end-growth

Jan 29, 2022:
Cena $150
Hodnota ~$200 (2022 EPS = $13, historicky 15-16 P/E)

5Y rast EPS (Jan 2022) = 12.6%
https://finance.yahoo.com/quote/TROW/analysis
5Y PEG (Jan 2022) = 1.29
https://finance.yahoo.com/quote/TROW/key-statistics

Kto vie po anglicky:
https://seekingalpha.com/article/448228 ... rowe-price

Ano kupuji. Ještě dodám, že je to jedna z nejkvalitnějších firem světa. Má nulový dluh. Neplatí si rating, kdyby ano, tak budou mít ekvivalent AAA-, tedy v top 5 firem světa a na úrovni dluhopisů USA. Mají vysoké marže a 24x větší návratnost kapitálu, než je průměr S&P 500. ROC je podle Buffetta nejdůležitější parametr u akcií hned po valuacích.

Jen třem aktivním fondům se podařilo dlouhodobě porazit index S&P 500. To je jen 0,8% aktivních fondů dokázalo porazit indexy dlouhodobě. Ano tušíte správně, jedním z nich je T.Rowe Price. Jejich aktivní fondy porážejí indexy po desetiletí a díky tomu patří mezi nejlepší správce aktiv světa a tím se jim vyhnul trend přechodu na pasivní indexové fondy. Jako jedněm z mála aktivních manažerů se jim daří stále zvyšovat spravovaná aktiva. Od loňského roku navíc začínají nabízet i ETF.

Mají obrovský moat, protože jen několik málo investičních firem světa je natolik velkých, aby dokázali pobrat kapitál velkých firem a velkých fondů, například důchodových. Je to v podstatě oligopol několika velkých.

Má to samozřejmě rizika. Pokud jsme na začátku dlouhodobého medvědího trhu, jak veteráni jako Charlie Munger, Warren Buffett a Jeremy Grantham předpovídají, pak bude masivní odliv peněz z trhů a budou mít pokles v AUM. Což u nich platí přímá úměra, čím více AUM, tím více poplatků u klientů a tím více vydělají. To vyústí klidně v 50% poklesu ceny akcie z dnešních hodnot. Dobrá zpráva ale je, že TROW byl založen v roce 1937 v době Velké hospodářské krize a od té doby přežil mnoho krachů na burze, mnoho cyklů, mnoho světových krizí a i tak firma přežila a v posledních desetiletích se jim i tak podařilo dosáhnout 18% CAGR růstu. 3x tolik co index a 9x větší výnos oproti indexu od roku 1990 tomu odpovídá. Tedy TROW dokázal i v nejlepším býčím trhu historie překonat indexy o 900%. Také je dobrá zpráva, že dividenda je mimořádně bezpečná. Simply Safe Dividends jim dává skóre 94 z maxima 99. Šance na snížení dividendy i v nejhorších recesích je kolem 1% dle mnoha modelů.

No a pokud přijde nějaký scénář typu Japonsko 1990, tak stejnak přijdete o skoro všechny peníze dnes investované a už je nikdy zpátky neuvidíte a je jedno, zda je to TROW nebo jiná firma.

Tak výsledky úplně takové neslané nemastné, odliv klientů a jejich peněz stáhli cenu na ještě lepší nákupní příležitost.

T. Rowe Price press release (NASDAQ:TROW): Q1 Non-GAAP EPS of $2.62 misses by $0.14.
Revenue of $1.86B (+1.6% Y/Y) in-line.
During Q1 2022, assets under management decreased $136.0 billion to $1.55 trillion.
Net client outflows of $5.3 billion.